连跌三个季度 大宗商品触底了吗?

2018-09-29   来源:香港马会资料
 

(原标题)连跌三个季度 大宗商品触底了吗?

作者:曾心怡

(原文首发时间:2018-09-29 11:52)

摘要:彭博大宗商品指数已连跌三个季度,创2015年一季度来最长连跌纪录。与此同时,大宗商品净多仓也跌至2017年6月来最低。但分析认为,随着全球主要经济体增长保持强劲,叠加部分市场供应紧张,未来情况可能会有所好转。

全球贸易摩擦局势紧张,加上美元不断走强,大宗商品遭遇严冬,连跌三季。

就在美股经历史上最长牛市狂欢之际,追踪全球22种原材料的彭博大宗商品指数第三季度下跌2.5%,今年迄今累跌3.4%。这一指数已是连续三个季度下跌,创下自2015年第一季度以来最长连跌纪录。

彭博数据还显示,截至周四9月27日,投资者从与一篮子原材料挂钩的ETF净多仓中撤资26.1亿美元,仅9月份就撤走1.75亿美元。自4月以来,所有大宗商品ETF资产总值减少了近230亿美元。

此外,美国政府数据表明,截至9月中旬,对冲基金及其他大型投机客连续六周削减18种大宗商品净多头仓位,至2017年6月以来最低。

9月以来,金属期货价格持续萎靡,受贸易摩擦风险影响最大的大豆连续两个季度出现亏损。众多大宗商品之中,几乎只有油气“两枝独秀”。

具体来看,COMEX 12月黄金期货周五收报1196.20美元/盎司,主力合约第三季度累跌4.6%,9月累跌0.9%,连跌六个月,创下1997年1月以来的最长月度连跌。

麦格里分析师称,整个市场上,“目前唯一明确看多黄金的就是央行。”这对于目前供应过剩却需求不足的黄金市场来说,央行的买入是一根“救命稻草”。金价今年下跌了10%,央行买入黄金可能是着眼于使外汇储备多元化,降低对美元的依赖,抵御地缘政治和经济风险,例如美国制裁。

与此同时,纽约期铜的表现也好不到哪儿去——第三季度累跌5.4%,今年迄今已跌15%。但值得注意的是,作为全球经济增长风向标的铜价在9月份上涨5%,并带动彭博大宗商品指数连涨两周,月内上涨1.7%,可惜仍未能抹平此前跌幅。

反观原油市场,美国对伊石油出口制裁在即,OPEC+还排除了增产可能,国际油价节节攀高。

第三季度,布油累涨4.1%,连续五个季度上涨,创下2008年6月以来最长季度连涨。周五,布伦特11月原油期货收报82.72美元/桶,至将近四年收盘新高;WTI 11月原油期货则收报73.25美元/桶,创7月10日以来收盘新高。

天然气方面,美国天然气期货第三季度上涨2.9%,为2012年以来最大季度涨幅。由于库存处于十多年来的最低水平,彭博数据预计,天然气期货价格未来将达到4美元/百万英热单位,较现价上涨1美元。

尽管如此,高盛、摩根大通等投行分析师均仍对大宗商品市场持乐观态度。他们认为,随着全球主要经济体经济增长保持强劲,叠加部分市场出现供应紧张,情况将有所好转。(本文来自华尔街见闻)


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