中国央行续作一年期1885亿元MLF 暂停逆回购

2018-07-13
 

(原标题)央行续作1885亿元MLF 暂停逆回购

作者:祁月

摘要:央行进行1885亿元MLF操作,均为一年期,利率持平于3.30%。今日有1885亿元MLF和200亿逆回购到期。本周,央行公开市场全口径将净回笼900亿元。

周五,中国央行进行1885亿元中期借贷便利(MLF)操作,今日有1885亿元MLF和200亿逆回购到期。

根据央行的公告,今日MLF操作均为一年期,利率3.30%,持平于上次。

央行今日暂停逆回购操作。昨日央行公开市场进行300亿元逆回购操作,全部为七天期,此前已连续五日暂停,中标利率持平于2.55%。截至昨日,逆回购操作量与到期量完全对冲,单日既无净投放亦无净回笼。

计入今日进行的MLF操作,本周,中国央行公开市场全口径将净回笼900亿元。

整体而言,目前资金面比较宽松,交易所和银行间质押式回购利率已突破前期低位,向2015-2016年的位置靠近。

国泰君安分析师李少君认为,流动性宽松预期再次泛起,市场资金面宽裕:

宽货币、紧信用环境持续。目前市场特征为宽货币紧信用。市场上资金面宽裕,MLF环比增长10%,但股市增量资金不足。资金供应端收紧,北上南下资金均减少,新增户数下降。需求端融资需求仍在增加,IPO的规模锐减和政策有关。

有观点认为,央行可能因杠杆率到了相对合意的位置,或许没有必要把资金面压得太紧。

但也有机构称应谨慎对待。华创证券固收团队指出,7月是传统的缴税大月,去年7月仅缴税因素就回笼基础货币超过万亿,这也是导致最近两年资金面“季末不紧季初紧”的重要原因。考虑到今年企业利润继续维持高增长,7月缴税对流动性的抽水效应不容忽视。(本文来自华尔街见闻)


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