汇率波动增厚出口公司报表,中小企业风险中性意识增强

2018-07-04

 

【更新消息】

(原标题)人民币持续猛涨:在岸逼近6.60,离岸大涨逾400点

作者:祁月

(原文首发时间:2018-07-04 14:26)

中国央行多名官员就汇率问题进行预期引导次日,在岸接连升穿6.63、6.62、6.61关口,逼近6.60。离岸汇率涨至6.6213,日内涨逾400点。

周三,人民币汇率大幅上涨,不过中间价小幅下调。昨日中国央行多名官员就汇率问题进行预期引导。

午后,在岸人民币对美元汇价突破6.61关口,升至6.6003,创一周新高,日内涨幅超过300点。离岸汇率涨至6.6176,日内涨逾400点。

早盘,离岸人民币兑美元汇率连续突破6.64、6.63关口,现报6.6579日内涨幅近300点。 在岸人民币兑美元接连升穿6.63、6.62关口。

人民币兑美元中间价下调98点,报6.6595,为2017年8月25日以来首次跌破6.65关口。上一交易日中间价6.6497。上一交易日官方收盘价报6.6672,上一交易日夜盘收盘报6.6410元。

昨日人民币出现幅度惊人的“V”字走势,离岸早盘一度重挫504点,在岸狂泻逾700点,盘中连续跌破多道关口。在央行官员出面稳定市场情绪之后,人民币汇率大幅反弹,离岸与在岸双双由跌转涨,离岸汇价一度较当日低点大涨近800点,在岸较日内低点涨700点。

相比于幅度,本轮人民币汇率贬值的速度和持续时间更令人惊讶。华尔街见闻提及,离岸汇价昨日在半小时内接连跌破6.70、6.71、6.72、6.73四道关口,自6月14日以来短短14个交易日,离岸累计跌去3400点,跌幅超5.3%。2015年“811汇改”当周离岸曾暴跌3900点。

昨日离岸汇价最低跌破6.73,在岸跌破6.72,此后双双大幅反弹。

央行引导人民币汇率预期

昨日,潘功胜在香港讲话称:“中国有信心让人民币在合理区间保持稳定。中国外汇储备充足,基本面强劲,经济具有韧性。”

中国证券报刊发对央行行长易纲的采访。易纲称,近期外汇市场出现了一些波动,“我们正在密切关注”,这主要是受美元走强和外部不确定性等因素影响,有些顺周期的行为。

央行财经昨日晚间援引业内人士评论称,3日人民币大反弹走势说明市场对人民币贬值的预期出现一定松动。交通银行首席经济学家连平认为,中国货币当局不希望看到货币出现如此大波动,希望人民币汇率趋于稳定,应该会有相关政策举措,进行一定程度配合,还会根据市场情况变化,对市场供求关系进行一定程度调节。

央行主管《金融时报》刊文称,近期,虽然人民币汇率较大幅度回调,但市场并没有出现太多盲目购汇的现象。记者从多位银行人士了解到,近期换汇的个人客户并没有明显增多或减少,部分企业会选择在人民币汇率回调时逢高结汇。家庭和企业的汇率预期趋于稳定,持有外汇资产的需求减弱。中国经济基本面决定合理均衡水平,形成机制完善决定弹性增强,未来人民币汇率走势仍将保持双向波动。

央行金融研究所所长孙国峰表示,近期人民币汇率出现了一些贬值,这完全是市场由于外部不确定性引起预期变化的结果,并非人民银行有意引导。“中国坚持多边主义、全球化、自由贸易和以规则为基础的国际通行准则,不会将人民币汇率作为工具来应对贸易争端。”

中国央行6月7日公布的数据显示,5月外汇储备降至31106.2亿美元,环比减少142亿美元,为连续第二个月下滑,且降至七个月最低。6月外储数据将于7月7日(本周六)公布,部分分析人士预计该数据将进一步降至31000亿美元。(本文来自华尔街见闻)

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(原标题)汇率波动增厚出口公司报表,中小企业风险中性意识增强

不过半个多月,人民币兑美元汇率像坐过山车一般,从6.4直线下跌到6.7左右。7月3日,人民币兑美元中间价大幅下调340基点至6.6497,离岸人民币更是一度跌破6.73。

面对近期相对剧烈的汇率波动,有进出口业务的企业首当其冲受到影响。目前多家出口企业负责人都告诉21世纪经济报道记者,目前人民币贬值对出口企业的利好主要集中在财务方面,即汇兑收益提升,但对于出口量的刺激,暂时没有明显效果。

此外,多家进出口企业负责人都肯定了外汇套期保值的作用,并坦言虽然汇率贬值理论上有利于出口,但实际操作过程中企业还会面临议价压力等问题,更期望的是一个相对稳定的汇率体系。

贬值利好出口企业财务

浙江某大型进出口企业负责人告诉21世纪经济报道记者,在经历了2015年以前人民币长期升值、2015年到2016年贬值,2017年到2018年的汇率双向波动全周期,明显的感觉是汇率对于进出口的拉动作用在减弱。“一是技术、资源壁垒,有些产品不管汇率怎么样都得买;二是产业分工下产业链一环货币的变动会传导到上下游,贬值拉动效应弱化;三是取决于国内外经济情况,2017年欧美、东南亚经济复苏,即使是在升值周期,出口量增长也相对较快。”

以纺织品贸易为主的杭州领秀实业有限公司总经理方国宝也表示,现在已经拿在手里的订单,随着汇率贬值利润是会提升,但新来的订单已经开始压价,企业也会根据汇率变化即时调整价格,保持一个合理的利润则可。“年初人民币汇率较高的时候,的确会有部分汇率敏感买家犹豫,此次汇率降低后我们也会联系这些买家,但总体来看目前汇率变动对出口量的刺激作用比较有限。”

“我们企业在3月有预测到人民币可能会贬值,但是没有想到会那么大幅度那么快,这半个多月就从6.4跌到了6.7。”厦门地区一家家电出口企业财务总监告诉21世纪经济报道记者,“贬值对出口企业在财务上有好处,但是因为之前锁定了远期结汇,部分抵消了人民币贬值带来的汇兑收益。”

而从贬值对出口的刺激来看,该企业财务总监则表示,此轮贬值速度较快,还没有反映到出口量上面,如果是急贬急跌,则对出口量没有太大好处,反而让企业不知道该如何安排生产经营。“目前从订单量来看没有看到贬值对出口量的明显利好。”

此外,上述多位出口企业负责人也都指出,贬值对汇兑损益的利好只能是当期的,即手里已经签完合同的订单可以享受到贬值带来的汇兑收益。但到了新订单的时候,则一定会面临重新议价压力,实体企业想着靠赌单边赚钱的方式并不可行。

中小企业外汇套保意识增强

从2016年开始,人民币汇率逐渐进入双向波动通道,监管部门也多次喊话企业应该树立风险中性意识,切莫赌单边。21世纪经济报记者采访了解到,目前赌单边企业明显减少,通过远期结售汇来进行汇率避险的企业增多。

1ff8 目前,企业进行外汇套期保值的方式主要以远期结售汇和外汇期权为主。其中远期结售汇是进行套期保值的最基本的金融衍生工具,成本低交易简单,但一般是单向的,如果发生误判容易减少利润。

如山东某纺织品企业负责人表示,2016年人民币持续走低带来了汇兑利好,公司多方研究后认为2017年汇率也会走低,因此没有采取远期结汇操作,反而希望通过加大远期购汇来赌单边谋利,结果损失惨重。“经过去年的教训后,今年包括我们企业在内的多家纺织出口企业在年初就开始操作远期结汇,结果是1月到4月有汇兑收益,但4月到6月则是汇兑利润减少,总体来看是不亏的。”

从具体操作来看,上述厦门出口企业财务总监介绍说,企业目前采取的是分批结汇、签订远期外汇、灵活调整避险比率的方式对冲汇率变动来应对目前相对剧烈的汇率波动。“一般来讲如果企业预期未来人民币汇率贬值,则减少远期结汇;如果预期升值,则增加远期结汇。4月前曾经预期升值,因此我们提高了远期结汇签约额,但如今则已经降低了远期结汇签约额;二是同一批产品,我们会分批进行结汇。”

宁波中基集团副总经理应秀珍则表示, “对于进口部分而言,我们的各种期货、货币套保已经比较成熟,但预计下半年进口原材料会出现涨价,建议企业早做应对;对于出口部分而言,目前我们采取的则是分批签订远期结汇合约,并合理降低避险比率。”

此外,珠三角地区某国有大行工作人员告诉21世纪经济报道记者,作为出口型企业聚集地,目前中小企业的外汇套保意识也明显增强,远期结售汇额度都在增加。央行数据显示,今年前5个月累计远期结汇1122亿美元,售汇1233亿美元,同比去年分别增长99.3%和140.4%。(来源:21世纪经济报道 顾月)


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